Москва, Пр. 60-летия Октября, 10 А, оф. 1114  Контакты

Бизнес не хочет раскрываться

Крупный бизнес против того, чтобы сделать более мягким ограничение прав миноритариев на дополнительную информацию об эмитенте. Минюст по-новому определил права миноритариев в поправках в закон «Об акционерных обществах» (копия есть у «Ведомостей»): он предложил расширить информацию, которую эмитент обязан сам раскрывать акционерам, а право запрашивать данные сверх этого перечня оставить только для обладателей пакета более чем в 5%. Позже порог был снижен до 2%, а в последней версии законопроекта – до 1%, у миноритариев также появилась возможность запрашивать «иные документы» – если докажут, что запрос преследует деловые цели.

Жалобы на эмитента

По данным ЦБ, с января по сентябрь 2015 г. в службу поступила 801 жалоба на непредоставление информации (1,6% от всех обращений). Более свежие данные представитель ЦБ вчера не смог предоставить.

РСПП против смягчения, следует из замечаний и предложений к законопроекту (есть у «Ведомостей»). Замечания РСПП – на рассмотрении, подтвердил представитель Минюста. Владельцы 1% акций получат практически неограниченный доступ к документам, не связанным с реализацией их прав, возражает Минюсту РСПП.

Миноритарии часто злоупотребляют правом, согласен юрист крупной российской компании: бывали прецеденты, когда акционеры меньше чем с 0,1% акций закидывали компанию запросами, а потом инсайдерская информация попадала к конкурентам. Оптимальный вариант – раскрывать существенную информацию, а не сами документы, считает президент Объединения корпоративных юристов России Александра Нестеренко, а для публичной компании правильнее именно раскрывать информацию, а не предоставлять отдельно каждому акционеру.

Минюст также предложил снизить до 10% порог владения, необходимый для доступа к документам бухгалтерского учета и к протоколам заседаний правления. Сейчас получить их могут только владельцы более 25% акций. В этих документах есть данные о размере активов, которые нужны для оспаривания крупных сделок, объясняла Екатерина Знаменская из юридической компании Nektorov, Saveliev & Partners: суду надо доказать, что цена сделки превышает 25% активов, а подтвердить это могут данные бухучета. РСПП не видит причин снижать порог. Также РСПП предлагает исключить из списка обязательных для раскрытия информации документы об эмиссии облигации и ценных бумаг.

Инвесторы, напротив, предлагают еще больше смягчить поправки. Например, снизить порог до 0,1%, а также устранить необходимость доказать деловую цель запроса данных. Последняя версия проекта уже гораздо лучше, говорит Дмитрий Спирин из Prosperity Capital, но баланс все еще в пользу эмитентов. А позиция РСПП сводится к тому, что у миноритариев не должно быть права на доступ к документам и на защиту своих интересов с помощью исков об ответственности к менеджменту и контролирующему акционеру.

В правительство поправки внесут в июле, рассказал федеральный чиновник. Концептуально Минэкономразвития поддерживает проект поправок, говорил его представитель. ЦБ считает последнюю редакцию поправок более удачной, сказал его представитель: есть баланс интересов акционеров и эмитента.

Опубликовано по адресу: www.vedomosti.ru/newspaper/articles/2016/07/01/647546-biznes-raskrivatsya